凤凰联盟创始人 疫情事后,这些物流供答链投资机会值得关注

  

本文转载自远洋资本,原作者物流投资团队,原标题《疫情影响下的B2B供答链周围投资机会》。经亿欧编辑,供走业人士参考。

团体B2B供答链周围,短期内受疫情冲击较大,但中永远来望,在经济下走周期中,企业降本添效诉求永远利好B2B供答链走业的发展。

一、B2B供答链各垂直细分赛道在疫情影响下的投资价值分析

本次疫情对整个B2B供答链系统造成了较大冲击,多多企业面临着生物化存亡题目,但危机中往往也孕育着机会。为了更周详地判定疫情对国内供答链企业湮没影响及供答链细分赛道上的投资机遇,本文选取海外成熟B2B供答链企业为标的,通太甚析标的企业在2009年美国H1N1疫情、2015年巴西ZIKA疫情及中东MERS疫情后的外现,结相符吾国B2B供答链市场近况,给出吾们对细分赛道上的投资判定。

(一)食材供答链

1、对标企业分析

对标企业选择:美国Sysco Corporation

时间段选择:2009年美国H1N1疫情期间

疫情对头部企业的总体影响有限:固然Sysco所处的食材供答链周围下游客户(超市、餐厅)受疫情影响较为清晰,但是Sysco行为细分赛道头部企业,经营实力表现了较强的退守性,所以,即使在疫情峰值期,公司营收和EBIT跌幅也仅在个位数以内;

疫情初期影响较为清晰,但随后会展现赔偿性消耗:(1)疫情初期受需求端降落和成本端通胀影响,食材供答链企业的业绩影响较大。但随着疫情和通胀的逐步懈弛,企业的经营情况也逐步恢复平常;(2)待疫情通盘终结后,赔偿性消耗需求展现,企业业绩展现添长;

下走的宏不悦目经济周期将添速走业整相符:Sysco以其富厚的财务实力凤凰联盟创始人,在宏不悦目经济下走周期中添大并购力度,所以,食材供答链展现走业添速洗牌、强者恒强的趋势。

2、国内市场影响与机遇分析

疫情短期冲击较大:反不悦目国内,受疫情影响,大多餐饮企业收好呈断崖式下跌,但各项振奋成本如租金与人员工资仍需支付,现金流大幅流出。所以,大批餐饮企业将面临因现金流断裂而休业的危机,对上游食材供答链走业造成冲击。

B端、C端反答云泥之别:尽管疫情下餐饮企业之类的B端客户需求大幅下滑,面向C端的幼我线上订单却呈爆发式添长,远洋投资团队关注的多家生鲜食材电商企业近期出售额清晰添长,同时,其供答链的配送商与服务商也相继获好。

(二)车后市场供答链

1、对标企业分析

对标企业选择:美国AutoZone、O’Reilly、Advance Auto Parts

时间段选择:2009年美国H1N1疫情期间

对疫情冲击具备退守性:上述三家车后市场供答链龙头企业在2009年经济下走周期中有隐微退守性,究其因为主要有三点:(1)汽车走驶公里数安详添长,保障了车后市场的营业需求;(2)经济下走导致新车出售下滑,老车添多;(3)油价降落也将驱动驾驶公里数的添长,从而带动车后市场添长。同时,易损件和修缮件相对于保养件和事故件,在经济下走周期中清淡有更好的销量,也间接撑持了车后市场。

2、国内市场影响与机遇分析

照样望好永远投资价值:受疫情影响,短期导致多地道路交通封闭,商用车及幼我车操纵频率降矮,使得汽车易损件及修缮件消耗频率降矮,修缮厂收好下滑。下游疲柔以及物流配送受阻也造成车后供答链有关企业短期内业绩下滑。但中永远来望,疫情影响有限,现在中国车辆保养量仍处于不息添长中,经济下走周期车辆平均操纵年限添长,疫情并不克转折这一永远趋势,车后市场仍具备投资价值。

(三)MRO供答链

1、对标企业分析

对标企业选择:美国Grainger、Fastenal

时间段选择:2009年美国H1N1疫情期间

退守性较弱:MRO供答链市场在经济下走周期中退守性较弱。Grainger和Fastenal2009年收好别离下滑了9.2%和17.5%。这是由于MRO走业与经济走势呈较强的正有关性,稀奇是与工业产值、非农就业正有关性较为清晰。

2、国内市场影响与机遇分析

线上模式迎来爆发期:MRO供答链企业在经济下走周期中压力较大,但考虑到吾国MRO供答链走业仍处于迅速发展阶段,且疫情促进了下游客户采购习气的转折——由大量的现场品类遴选变更为线上产品的遴选, MRO供答链线上模式展望将添速开展。

(四)大宗商品供答链

1、对标企业选择

对标企业选择:巴西淡水河谷

时间段选择:2015年巴西ZIKA疫情期间,同时叠添中东MERS疫情。

与经济周期高度有关:行为巴西乃至全世界最大的大宗商品供答链企业之一,淡水河谷的业绩外现与大宗商品价格走势以及全球宏不悦目经济高度挂钩,所以,2015年全年,淡水河谷收好较2014年大幅下滑31.8%,净折本高达126.2亿美元。据管理层推想,铁矿石价格每公吨降落1美元将使公司营萎缩短3亿美元以上。鉴于此,在宏不悦目经济下走周期中,大宗商品赛道的投资必要郑重。

2、国内市场影响与机遇分析

团体冲击较大:疫情期间,受制于防疫物资的需乞降生产新闻传导机制不畅,防疫物资的生产陷入主要瓶颈期,导致雷联相符些国有大宗商品生产企业开起被迫生产防疫物资。而大宗商品供答链企业,则启动新营业介入生产——协助生产企业对接大宗原原料、生产设备、生产工艺流程等。

(五)医药健康供答链

1、对标企业选择

对标企业选择:美国3M公司

时间段选择:2009年美国H1N1疫情期间

具备反周期退守性:经由过程图外能够望到,对比3M公司的各营业板块在2009年的外现,其医疗医药板块在疫情及宏不悦目经济下走周期中具有隐微的退守性。同时,在疫情影响下,3M始次接到巨量的口罩订单,并所以在新添坡和美国设厂介入口罩生产,成为永远驱动3M业绩添长的主要营业之一。

2、国内市场影响与机遇分析

投资价值凸显:本次疫情中袒露最大的题目即医疗用具(如口罩、防护服等)的欠缺与医疗物资配送系统的矮效。在异日,能更高效地匹配需求并做到迅速反答的新式医药健康供答链周围有关企业将具备投资价值。

(六)纺织服装供答链

消耗组织转折导致团体冲击有限:短期内疫情会影响服装外贸出口及国内线下出售,但服装行为网购频率最高的品类,线上出售很大水平弥补了线下业绩的疲柔,疫情展望对服装业团体冲击有限,进而也不会隐微冲击纺织服装供答链企业。

中永远来望,疫情给纺织服装供答链企业带来了机遇:传统服装厂受疫情影响,将迁移至线上供答链平台进走布料采购,线上供答链平台的优质服务和高效供答链系统可培育客户粘性,进而实现市场份额挑高和营收添长。同时,新式纺织服装供答链企业具备上下游赋能能力,可经由过程物联网等技术请示上游生产,及时反答下游需求,同时升迁上游产能行使率,将在这一永广大趋势中获好。

二、疫情对B2B供答链走业的影响及发展机遇总结

(一)疫情影响

疫情短期对吾国宏不悦目经济形成冲击,所以,大无数B2B供答链垂直周围团体受到一时性影响。中永远来望,疫情对企业团体的中永远经营影响有限。而且在经济下走周期中,企业受降本添效诉求的激发,将永远利好B2B供答链走业的发展。

(二)发展机遇

1、添速走业整相符

疫情及经济下走周期中,细分赛道头部企业倚赖安详郑重的服务,以及较为清晰的资金实力,将添快并购力度并升迁市场占据率,添速走业整相符,弱者将逐步被估清。

2、B2B工业互联网模式将迅速发展,主要表现在以下3个方面:

B端客户采购习气的转折:受疫情影响,传统的采购流程被迫迁移至线上。所以,具备特出线上服务能力的B2B供答链企业将在疫情期间获得B端客户的青睐,并在疫情后能够不息引导客户的采购走为,使得客户对平台形成粘性。

新式B2B供答链企业对供需新闻传导机制的改善:传统供答链上下游之间供需新闻传导机制永远不畅,所以,在疫情突发时展现了主要的产能瓶颈。而深耕于特定走业的垂直周围的B2B供答链企业,倚赖着对产业链上下游深度介入和扁平的新闻传导机制,能够高效反答下游需求至上游生产企业,同时经由过程互联网整相符生产企业所需的原原料、设备、生产工艺等必要生产要素,以实现引导和介入生产,升迁上游效果。

食材供答链企业,尤其是生鲜企业的toC能力在疫情中得到凸显:疫情期间,消耗者的大量食材采购走为迁移至线上,所以,具备toC服务能力的toB供答链企业将由于疫情反势发展,更主要的是在疫情终结后,培育了C端客户对平台的粘性,添厚了其竞争壁垒。

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